毫無疑問，今天科技網站所有頭條主角幾乎都是剛剛于昨晚(北京時間11月1日)成功IPO的旅游搜索引擎去哪兒，以及——它的大股東“爸爸”百度。

　　去哪兒于昨晚走向納斯達克，首日收盤價28.4美元，較15美元的發行價上漲高達89.33%，市值超過30億美元。

　　去哪兒是李彥宏于2011年提出“中間頁”戰略后投資的第一家公司，占股62%。去哪兒也是百度投資公司中第一家獨立上市的公司。在接受百度投資之前與之中，去哪兒一定問過百度：“爸爸，咱們發展大方向如何，是要去哪兒?”的問題。所以，這篇文章以“爸爸，去哪兒?”擬題，來看百度與去哪兒相互的價值關系。而巧合的是，另一家在紐交所新上市公司——分類信息網站58同城的業務，也與百度關系密切：百度是58長期的流量源頭和戰略合作伙伴，58則是百度TOP級別的SEM廣告投放者。

　　我們會一塊來分析下。先來看下“爸爸”百度“喂大”的去哪兒。

　　資本市場看好去哪兒的原因：旅游中的搜索引擎模式+百度獨家流量支持

　　去哪兒現在所處行業為中國在線旅游行業。相關研究報告指出，2012-2015年間，中國的在線旅游總預訂量將翻倍增長，年規模達到300億美元以上。同時，出境游、高端游、定制游、商旅游等垂直細分領域也在不斷成長，這些均顯示在線旅游這塊蛋糕正在逐步變大。

　　想要爭食這塊蛋糕的玩家也多。從OTA商家攜程、藝龍，B2C綜合平臺如淘寶旅游、垂直B2C平臺如驢媽媽、途牛網，機票、酒店各個領域的電商，資訊平臺如窮游網、社交媒體馬蜂窩，看上去已經非常成熟。創業者依然在積極進入，出境游服務的世界邦、游記應用蟬游記等。

　　去哪兒與他們的與眾不同在哪里?很簡單，去哪兒最核心的優勢在于“搜索引擎”的模式。

　　去哪兒在在線旅游的位置跟百度在互聯網的類似。去哪兒做的是旅游分發的事情，其聚合1240余家OTA合作，展示5萬多家酒店與機票直銷產品。這個模式已經形成技術壁壘，沒有第二家類似的全旅游搜索引擎，也沒有第二家平臺可以聚合，并且實時聚合如此全的旅游信息。早期，還有一個起家火車票的垂直搜索“酷訊網”，由唱吧App創始人、阿里系員工陳華創辦。但于2009年被美國Expedia收購。

　　目前，去哪兒作為一個搜索引擎，真正的競爭者并非搜索引擎，而是OTA，抑或淘寶這類整合商家的電商平臺。而這歸根結底是不同模式之間的競爭：入口模式，一體化服務模式和電商模式。它們各有側重，但去哪兒在其領域則是絕對領先的。唯一的潛在對手百度已與其在2011年建立姻親關系。2011年7月20日，百度宣布戰略投資去哪兒網，官方稱投資3.06億美元，成為去哪兒第一大機構股東，持股比例為62.01%。此次投資實際花費為現金3.0028億美元。

　　如今，伴隨去哪兒IPO，百度賬面收益率高達471%。百度成為這場投資的大贏家，去哪兒何嘗不是。

　　招股書顯示，去哪兒今年第二季度凈虧損達4121萬元，自2011年第一季度以來，去哪兒一共虧損了1.54億元，不過，資本市場對去哪兒目前的虧損并不介意，去哪兒CEO莊辰超也對騰訊科技表示：“去哪兒目前運營思路是要在現金流保持穩定情況最大程度獲取市場份額，去哪兒關注長期盈利能力，在此過程中輕微盈利或虧損都不是目標。”資本與莊辰超的信心很大程度上來自其與百度的關系：去哪兒對流量可高枕無憂，可專注去做其他事情。

　　去哪兒招股書顯示，百度對其接下來數年的流量支持已給出承諾，2014年和2015年分別為21.9億，在2016年為21.96億。百度自有的旅游垂直頻道旅游知心將由去哪兒獨家運營，權利內容涉及到機票、酒店和商業性度假產品。

　　這意味著，去哪兒不用擔心線上的流量問題。只需專注旅游搜索技術、營銷、移動、OTA合作等領域。

　　再來看下58同城。

　　58與百度：緊密聯系，又保持一定距離

　　其實，58同城也是一類搜索引擎，不過與百度、去哪兒不同的是，它搜索的信息全來自站內。

　　58同城的商業模式包括會員費、信息置頂會費和搜索競價等，分別對應BBS和搜索引擎的商業模式。其目標客戶與百度有很大交集，5000萬左右的小微企業，其中付費用戶30多萬;而百度的廣告客戶主要是中小企業，這類客戶的廣告收入占整體的80%，百度Q3財報顯示其活躍付費廣告客戶為46萬左右。

　　既然58也是搜索引擎，其與百度的競爭關系難以避免。

　　58同城副總裁陳小華在進入58之前在趕集任職，在趕集之前創立了中國最知名的SEM論壇：點石。在趕集和58很長的時間里，陳小華做的事情就一個：弄流量。而主要方式則是SEO和SEM。前者通過技術和運營，后者則直接花錢，最終均是為了從搜素引擎獲得流量。

　　在2009-10年58開始意識到與百度的競爭關系日趨激烈，于是開始刻意降低通過SEO來自搜索引擎的流量比例。弱化的同時，通過與百度建立經濟合作關系來獲得更多流量。陳小華在2010年一次演講中曾透露：

　　我們花錢、競價，全面投入。參與他們(百度)主辦的一些產品改進，很多專題合作，阿拉丁很多計劃，我們都參與進去，參與進去對我們來講，一方面我們也能提升流量，改變我們流量的結構。從我們自己輸入的比例會大幅度增加，搜索引擎流量來講自然的流量會下降，購買的流量比例上升，跟它合作帶來的流量會上升。我們跟百度說，我們從搜索引擎的關系，包括從谷歌，從以前單一的說做SEO變成了跟他們的聯盟、全方位的合作。確定了我們跟搜索引擎的關系，雙方有緊密聯系，但是又保持一定距離。

　　此后58同城越來越多地與百度合作，在2011年與趕集網搶流量嚴重時，一度成為百度某個季度最大的廣告主。此外，58與百度、58團購與百度貼吧均達成戰略合作伙伴關系。在移動端百度匯聚數據的輕應用戰略中，58也扮演很重要的接入者角色。通過廣告投放、戰略合作、開發者身份接入，58與搜索引擎之間實現了一個平衡。

　　但是，搜索引擎結果逐步豐富對垂直分類網站正在造成潛移默化的影響。因此，58兩手準備，選擇更多其它平臺作為流量入口，例如騰訊，降低被牽制的風險。同樣，而百度最近大力推進的“知心”項目便是要建立教育、旅游各個類型的垂直搜索引擎，投資糯米網、導航免費、加強LBS能力則意味著其正在加快進入本地生活服務的步伐。58難以對這些舉動視而不見。

　　百度在PC端對流量進行商業化，與垂直搜索引擎對流量和廣告主爭奪愈加激烈之時，“雙方緊密聯系，又保持一定距離”，這種平衡狀態似乎在明天就會被打破。如何維持這種平衡，抑或分散風險，是58后續發展的重中之重。

　　李彥宏的中間頁戰略被驗證：和親、經貿、自強

　　58同城、去哪兒網這類網站位于傳統企業和搜索引擎之間，從搜索引擎低成本獲取流量，然后轉手高價賣給廣告主。李彥宏在2011年將它們歸納為“中間頁”。除了58同城和去哪兒外，酷訊、尋醫問藥、安居客、大眾點評等均屬于中間頁。由于它們充當傳統行業和互聯網之間的嫁接人角色，干了許多“臟活”“苦活”，搜索引擎難以取代它，但它們與搜索引擎圍繞個人用戶和商業客戶競爭日趨激烈。對此百度展開了幾個策略：

　　1、和親—投資中間頁中的佼佼者。李彥宏在提出“中間頁”前后分別投資了齊家網、安居客、去哪兒、愛樂活等公司。近日有傳聞說百度將收購大眾點評。這種方式將競爭變為親緣關系，也可能帶來潛在的投資回報。

　　2、經貿—與中間頁網站合作。既有業務合作，也有戰略合作，形成一種平衡。例如58同城、好大夫。這種方式相比投資更加普遍，形成一個圍繞百度平臺的生態圈。

　　3、自強—自建中間頁。百度“知心”項目最近推出的愛玩游戲、百度教育、百度旅游、百度醫療等垂直搜索頻道便是屬于自建中間頁。這種方式依然會與第三方中間頁合作，不過只有少部分才會得到合作機會。

　　上述三點均旨在化解與垂直搜索之間的競爭，同時提升自己消化流量的能力。

　　去哪兒開花結果，李彥宏的中間頁戰略已被驗證。除了帶來投資回報和合作收入外，這種策略避免了和中間頁們競爭，也找到了進軍傳統行業的路徑。這些路徑是百度移動端“生活服務平臺”能否成功的關鍵。有分析認為，去哪兒成功之后，百度或將這種“第一步控股或收購;第二步子公司獨立發展，給予充足的資源支持;第三步支持獨立上市，繼續給予資源”的三步走方式復制到其他投資業務。

　　對百度投資的中間頁公司來說，今天如果再問一句“爸爸，去哪兒?”，百度回答得會更有信心：去IPO呀!

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